Jakarta | Pasar saham Indonesia menghadapi tekanan kuat sepanjang 2026, tercermin dari penurunan indeks utama di Bursa Efek Indonesia (BEI). Dalam paparan Ketua Dewan Komisioner Otoritas Jasa Keuangan (OJK), Friderica Widyasari Dewi, pada Rapat Koordinasi Nasional Tim Percepatan Akses Keuangan Daerah (Rakornas TPAKD) 2026, kinerja pasar modal domestik menunjukkan pelemahan signifikan. Hingga 21 Oktober 2026, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) turun 38,38 persen secara year-to-date ke level 5.328,36. Pada periode yang sama, indeks LQ45 terkoreksi 36,71 persen.
Angka tersebut memperlihatkan bahwa tekanan tidak hanya terjadi pada satu kelompok saham. IHSG mencerminkan pergerakan harga saham secara luas di BEI, sehingga penurunannya memberikan gambaran umum tentang kondisi pasar saham domestik. Sementara itu, LQ45 mengukur kinerja 45 saham yang dipilih berdasarkan karakteristik tertentu, termasuk likuiditas perdagangan yang tinggi dan kapitalisasi pasar besar. Karena itu, koreksi pada kedua indeks menunjukkan pelemahan yang menjangkau pasar secara lebih luas sekaligus sejumlah emiten besar dan aktif diperdagangkan.
Perbedaan persentase penurunan kedua indeks juga perlu dibaca dengan memahami cakupan dan komposisi masing-masing. IHSG mencakup saham yang tercatat di bursa, sedangkan LQ45 berfokus pada kelompok saham terpilih yang memenuhi kriteria indeks. Meski ruang lingkupnya berbeda, penurunan yang sama-sama tajam menandakan bahwa saham berkapitalisasi besar dan likuid pun tidak sepenuhnya terlindung dari perubahan sentimen. Kinerja indeks menjadi salah satu indikator yang dapat membantu investor menilai arah pasar, tetapi tidak menjelaskan seluruh kondisi setiap perusahaan atau sektor.
Data hingga 21 Oktober merupakan potret pada waktu tertentu, bukan hasil akhir untuk keseluruhan tahun. Pergerakan selanjutnya masih dapat dipengaruhi perkembangan ekonomi, kebijakan, serta sentimen global dan domestik. Oleh sebab itu, angka koreksi tersebut memberi konteks penting mengenai beratnya tekanan pasar modal Indonesia sepanjang tahun, sekaligus menjadi dasar untuk memahami pembahasan mengenai faktor-faktor yang memengaruhi IHSG dan LQ45. Investor sebaiknya mempertimbangkan horizon investasi, profil risiko, dan informasi fundamental sebelum mengambil keputusan, alih-alih menyimpulkan kondisi seluruh portofolio hanya dari pergerakan indeks.Dalam paparannya di Rakornas TPAKD 2026, Friderica menjelaskan bahwa pelemahan pasar modal perlu dipahami dalam konteks tekanan ekonomi global. Situasi di berbagai negara menghadirkan tantangan yang tidak terbatas pada satu pasar saja, sehingga Indonesia turut menghadapi lingkungan ekonomi yang lebih menantang. Penjelasan ini memberi konteks bagi pembacaan pergerakan pasar, termasuk dinamika IHSG dan LQ45, tanpa mengaitkan pelemahan tersebut dengan faktor lain yang tidak disebutkan. Friderica menyoroti beberapa kondisi global yang berlangsung bersamaan, yakni situasi geopolitik, inflasi yang tinggi, serta suku bunga yang bertahan lebih lama pada tingkat tinggi. Ketiganya menjadi latar tekanan bagi perekonomian.
Situasi geopolitik merupakan salah satu unsur yang disampaikan Friderica dalam menggambarkan keadaan global. Bersamaan dengan itu, inflasi yang masih tinggi menjadi bagian dari tantangan ekonomi yang dihadapi berbagai negara. Tekanan inflasi tersebut hadir ketika suku bunga juga bertahan pada tingkat tinggi untuk waktu yang lebih lama. Dengan demikian, negara-negara menghadapi kombinasi keadaan yang menuntut perhatian, bukan sekadar perubahan pasar dalam jangka pendek. Friderica menyampaikan unsur-unsur itu sebagai konteks tekanan global, bukan sebagai penjelasan tunggal yang berdiri terpisah dari keadaan ekonomi secara luas. Paparan tersebut menggarisbawahi bahwa kondisi eksternal dapat menjadi tantangan bersama bagi banyak negara, termasuk Indonesia.
Bagi Indonesia, situasi global itu menjadi konteks penting ketika mencermati tekanan di pasar modal. Pernyataan Friderica tidak berarti bahwa setiap pergerakan indeks dapat dijelaskan hanya dengan satu faktor; penekanannya adalah bahwa keadaan ekonomi global turut menciptakan tantangan. Situasi geopolitik, inflasi tinggi, dan suku bunga yang bertahan lebih lama pada tingkat tinggi perlu dibaca sebagai rangkaian kondisi yang ia soroti dalam paparannya. Oleh karena itu, penilaian terhadap pasar pada 2026 dapat menempatkan pergerakan IHSG dan LQ45 dalam latar yang lebih luas, yakni tekanan global yang juga dihadapi Indonesia. Uraian ini merujuk pada penjelasan Friderica di Rakornas TPAKD 2026, tanpa menambahkan penyebab lain di luar faktor yang disebutkan.
Perjalanan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sepanjang 2026 memperlihatkan perubahan arah yang tajam. Pada 30 Desember 2025, indeks ditutup di level 8.646,94. Angka tersebut menjadi acuan untuk melihat besarnya tekanan pasar pada tahun berikutnya. Hingga 31 Juli 2026, IHSG turun ke 6.236,13, setara koreksi 27,88% secara year-to-date. Dengan demikian, dalam tujuh bulan pertama tahun itu, indeks kehilangan lebih dari seperempat nilainya dibandingkan posisi penutupan akhir 2025.
Pada akhir Agustus, IHSG menunjukkan pemulihan terbatas dan naik ke 6.525,48. Kenaikan dari level akhir Juli tersebut belum cukup untuk menghapus penurunan sebelumnya. Dibandingkan posisi 8.646,94 pada penghujung 2025, indeks masih berada 24,53% lebih rendah. Perbandingan antartanggal ini menunjukkan bahwa penguatan pada Agustus berlangsung dari basis yang telah terkoreksi cukup dalam, sehingga belum menandakan kembalinya IHSG ke level awal tahun.
Tekanan kembali berlanjut pada Oktober. Pada 21 Oktober 2026, IHSG tercatat di 5.328,36, atau turun 38,38% sejak awal tahun jika dibandingkan dengan penutupan 30 Desember 2025. Level tersebut juga lebih rendah daripada posisi akhir Agustus, menandakan bahwa pemulihan yang sempat terjadi tidak bertahan. Pergerakan ini menggambarkan pelemahan kumulatif yang semakin besar sepanjang tahun dan menjadi latar bagi perdagangan berikutnya.
Pada pembukaan perdagangan 22 Oktober, IHSG berada di 5.247,97, di bawah penutupan sebelumnya di 5.328,36. Tekanan terlihat sejak awal sesi: pada pukul 09.03 WIB, indeks tercatat turun 1,53% ke 5.246,29. Sebanyak 526 saham melemah saat pembukaan. Selisih harga pembukaan dan penutupan hari sebelumnya, disertai luasnya jumlah saham yang turun, menunjukkan bahwa pelemahan tidak hanya tercermin pada pergerakan indeks utama. Data pembukaan tersebut melengkapi kronologi penurunan IHSG dari akhir 2025 hingga Oktober 2026, ketika level indeks telah bergerak jauh di bawah titik acuannya. Meski terdapat kenaikan pada Agustus, angka-angka yang tercatat menunjukkan bahwa tekanan pasar kembali dominan memasuki akhir Oktober.
Pergerakan indeks LQ45 sepanjang 2026 menunjukkan tekanan yang cukup besar, sejalan dengan gambaran pelemahan pasar modal Indonesia pada periode tersebut. Pada penutupan 30 Desember 2025, indeks ini berada di level 846,57. Angka tersebut menjadi titik pembanding untuk menilai perubahan kinerja LQ45 selama tahun berjalan. Hingga 31 Juli 2026, indeks turun ke 621,24, sehingga terkoreksi 26,22% secara year-to-date. Perubahan itu mencerminkan penurunan yang telah berlangsung dalam tujuh bulan pertama tahun ini. Dengan demikian, pada akhir Juli, posisi LQ45 sudah jauh di bawah level penutup tahun sebelumnya, meskipun pergerakan berikutnya masih memperlihatkan perubahan dari satu bulan ke bulan selanjutnya.
Pada akhir Agustus 2026, LQ45 mencatat kenaikan dibandingkan posisi akhir Juli dan mencapai 643,82. Pemulihan bulanan tersebut belum menghapus penurunan yang terjadi sejak akhir 2025. Dibandingkan dengan level 846,57 pada 30 Desember 2025, indeks pada akhir Agustus masih berada 23,95% lebih rendah. Perkembangan ini memperlihatkan bahwa kenaikan dari Juli bersifat terbatas dalam konteks pergerakan sejak awal tahun.
Baca juga: Kondisi finansial yang sempat mengalami tekanan juga diyakini berangsur membaik
